最高价: |
12.28
| 最低价: |
11.90
| 开盘价: |
12.18
| 昨收价: |
12.24
|
成交额: |
19981万
| 成交量: |
1664万股
| 振 幅: |
3.10%
| 港股市值: |
600亿
|
成交价: |
11.94
| 市盈率: |
8.9
| 52周最高: |
18.02
| 52周最低: |
11.80
|
基本资料 | |
行业 | 制造业 - 飞机/汽车/轮船 |
---|---|
主席 | 吴小安 |
主要持股人 | 华晨汽车集团控股有限公司 |
董事 | 吴小安(主席兼执行董事) 祁玉民(行政总裁兼执行董事) 王世平(执行董事) 谭成旭(执行董事) 雷小阳(非执行董事) 徐秉金(独立非执行董事) 宋健(独立非执行董事) 姜波(独立非执行董事) |
公司秘书 | 林绮华 |
注册办事处 | Canon's Court 22 Victoria Street Hamilton HM 12 Bermuda |
公司总部 | 香港干诺道中8号遮打大厦1602-05室 |
股份过户登记处 | 香港中央证券登记有限公司 香港皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室 |
核数师 | 致同(香港)会计师事务所有限公司 |
主要往来银行 | 香港上海汇丰银行有限公司香港分行 |
法律顾问 | 长盛律师事务所 Appleby |
电话号码 | (852) 2523 7227 |
传真号码 | (852) 2526 8472 |
电邮地址 | cba@brillianceauto.com |
公司网址 | www.brillianceauto.com |
- 业务回顾
- 在经济温和增长及监管审查收紧的背景下,二零一四年中国汽车行业增长放缓,根据中国汽车工业协会之资料,中国汽车行业的总销量为23,500,000台,较去年仅增长6.9%,其中乘用车销量为19,700,000台,该分部较去年上升9.9%。尽管行业增长较缓慢,但中国豪华乘用车市场保持强劲增长势头,继续较其他分部表现优异,於本期录得约22%增长。
- 二零一四年对本集团而言又是硕果累累的一年。我们的宝马合资企业华晨宝马再创销售及盈利佳绩。虽然市场环境严峻,但二零一四年华晨宝马业绩出色,盈利贡献增加61.2%,而销量增加34.7%。年内产能扩充项目亦按计划推进,在二零一六年两间汽车制造厂的产能将攀升至400,000台,而新发动机厂的新3缸及4缸汽油发动机亦将投产。
- 新产品方面,合资企业於年底推出首款本土宝马新能源车(「新能源汽车」)5系插电式混合动力长轿车(「插电式混合动力车」)。此外,将於日後本地化生产的三款宝马新型号产品亦已确认,使合资企业本地化生产之产品组合倍增,由目前三款逐渐增至六款。之诺新能源汽车业务方面,我们透过租赁安排於二零一四年初开始出售1E型号,迄今市场回应积极。之诺1E和5系插电式混合动力车均彰显了华晨宝马在产品开发、测试及生产领域驾驭最新新能源汽车技术的实力,亦是合资企业在中国本地不断深根固蒂的策略的重要部分,进一步巩固了华晨宝马取得长远成功的决心,以及中国本地研发及发展新能源汽车的未来
- 过去十二年,华晨宝马把握中国经济蓬勃增长之契机,取得骄人表现,於渖阳建立国际级生产基地的同时,成功将宝马打造成为中国最受欢迎豪华汽车品牌之一。
- 随着国内生产总值增长放缓及中国汽车工业的正常化,加上极大的基数效应,我们现有型号的产品组合不大可能再出现过往几年的极高增长率。
- 由於中国的新兴中产阶层对中小型号汽车尤其感兴趣,因此汽车型号组合亦将随之转变。虽然面对市场变化及新挑战,但我们相信凭藉广泛的经销商网络,合资企业会继续稳步增长。监於近期的市场转变,华晨宝马与经销商协定新目标及分红制度,协定基准不仅基於销量,亦包括其他重要方面,例如客户满意度、持续业务发展以及开拓行将开发的售後服务、金融服务及二手车领域新业务,均为合资企业及经销商带来巨大潜力。
- 同时,华晨宝马亦积极向所有经销商提供培训工作坊,进一步提升经销商在不断转化的市场中把握商机的能力及竞争力。合资企业的销售业务亦继续受到宝马汽车金融公司的支持,汽车金融公司为合资企业贡献的利润不断增加
- Ratio 2014
- Debt ratio: 6,275,596/23,206,929=27%
- current ratio: 流动资产/ 流动负债= 6,344,793/ 7,133,993=89%
- 净资产/负债=16,931,330千 (約170億)
- 營收
- 2013. RMB 61億
- 2014 RMB 55億
- EPS
- 2013 0.67
- 2014 1.07
- 1.08*PE8.9=9.612
- 今價 : 11.94
- 2014 gross margin 毛利率: 562,472/5,514,804=10.2%
- 2014 營利率: 5,342,882/ 5,514,804=97%
- 2014營收是55億, 營利53億,
- 2013營收是61億, 營利33億
- 2014 cost of sales: 銷售成本/營業額= 4952332/5514804
- 賺53億,49億是營業成本
- 销售及分销费用 / 銷售成本= 585192/4952332=12%
- 股东应占盈利 5403434千 /股份:5,025,769,000千=1.07
- 股本 3.9億,
- 股東權益: RMB$169億
- 經營超賺 股份数目 : 5,025,769,000, 000, 太多了, 長城汽車股份數才1,033,180,000, 華晨幾乎是長城汽車的5倍. 所以 EPS1.07. PE Ratio 9 都不到,
- 股份數太多,稀釋了獲利.
- 這損益表的排列 我覺得有異. 缺邏輯次序, 毛利與經營營利有點怪.
(基期已經很高了)
2014年年报 | 2014年中报 | 2013年年报 | 2013年中报 | |
营业额 | 5,514,804 | 2,495,932 | 6,103,487 | 2,572,057 |
---|---|---|---|---|
税项 | -42,913 | -5,317 | -8,370 | -1,998 |
除税前盈利 | 5,342,882 | 3,584,812 | 3,324,729 | 2,001,546 |
除税后盈利 | 5,299,969 | 3,579,495 | 3,316,359 | 1,999,548 |
少数股东权益 | 103,465 | 48,435 | 57,841 | 30,325 |
股息 | 437,153 | 438,967 | 393,711 | 398,790 |
股东应占盈利/(亏损) | 5,403,434 | 3,627,930 | 3,374,200 | 2,029,873 |
除税及股息后盈利/(亏损) | 4,966,281 | 3,188,963 | 2,980,489 | 1,631,083 |
基本每股盈利(元) | 1.08 | 0.72 | 0.67 | 0.40 |
摊薄每股盈利(元) | 1.07 | 0.72 | 0.67 | 0.40 |
每股股息(元) | 0.09 | 0.09 | 0.08 | 0.08 |
销售成本 | 4,952,332 | 2,278,195 | 5,416,968 | 2,296,071 |
折旧 | 108,215 | 48,273 | 100,332 | 49,185 |
销售及分销费用 | 585,192 | 230,467 | 608,355 | 246,141 |
一般及行政费用 | 401,564 | 187,867 | 399,396 | 195,187 |
利息费用/融资成本 | 156,313 | 76,689 | 138,568 | 70,413 |
毛利 | 562,472 | 217,737 | 686,519 | 275,986 |
经营盈利 | 5,342,882 | 3,584,812 | 3,324,729 | 2,001,546 |
应占联营公司盈利/(亏损) | 5,765,669 | 3,811,607 | 3,641,457 | 2,201,938 |
单位 | 千 | 千 | 千 | 千 |
币种 | 人民币 | 人民币 | 人民币 | 人民币 |
所属行业:制造业 - 飞机/汽车/轮船
行业平均涨跌幅:+3.98%
涨平跌家数:
14
4
18
股票代码 | 股票名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 | 成交额 | 市盈率 | 周息率 | 市值(亿) |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
01114 | 华晨中国 | 11.94 | -0.30 | -2.45% | 1664万股 | 19981万 | 8.90 | 0.91% | 600.08 |
02333 | 长城汽车 | 51.75 | -1.00 | -1.90% | 789万股 | 41014万 | 15.71 | 1.99% | 534.67 |
00489 | 东风集团 | 12.50 | -0.26 | -2.04% | 849万股 | 10646万 | 6.72 | 1.97% | 356.97 |
00175 | 吉利汽车 | 4.02 | -0.11 | -2.66% | 3537万股 | 14272万 | 19.82 | 0.62% | 353.83 |
02357 | 中航科工 | 9.79 | -0.18 | -1.81% | 1239万股 | 12100万 | 54.88 | 0.25% | 230.69 |
00317 | 广州广船国际 | 35.90 | -0.85 | -2.31% | 168万股 | 6045万 | 195.75 | -- | 212.55 |
00425 | 敏实集团 | 18.80 | 0.00 | 0.00% | 76万股 | 1438万 | 14.76 | 2.70% | 207.85 |
02238 | 广汽集团 | 8.00 | -0.12 | -1.48% | 435万股 | 3505万 | 13.08 | 2.52% | 177.06 |
01293 | 宝信汽车 | 6.20 | -0.25 | -3.88% | 298万股 | 1863万 | 17.74 | 0.77% | 158.55 |
03808 | 中国重汽 | 5.46 | -0.03 | -0.55% | 100万股 | 544万 | 29.17 | 1.14% | 150.75 |
如果2015 營收不往上走,PE不會升高, 但基期已很高, 再增長不易.
- 資料品質有點問題
2014年年报 2014年中报 2013年年报 2013年中报
非流动资产 16,862,136 15,109,866 12,466,261 11,644,190
流动资产 6,344,793 8,126,517 6,524,002 5,773,378
净流动资产 -789,200 713,173 -268,516 -840,137
流动负债 7,133,993 7,413,344 6,792,518 6,613,515
非流动负债 119,003 81,199 56,400 1,700
少数股东权益-借/贷 -977,400 -922,370 -873,935 -846,419
净资产/负债 16,931,330 16,664,210 13,015,280 11,648,770
股本(资本及储备) 395,877 395,877 395,877 395,877
储备(资本及储备) 16,535,460 16,268,330 12,619,400 11,252,900
股东权益/亏损(合计) 16,931,333 16,664,210 13,015,280 11,648,772
无形资产(非流动资产) 995,780 741,702 669,912 475,437
物业、厂房及设备(非流动资产) 1,960,155 1,777,192 1,685,758 1,401,974
附属公司权益(非流动资产) 0 0 0 0
联营公司权益 (非流动资产) 12,764,100 11,900,080 9,418,242 8,656,199
其他投资(非流动资产) 1,071,988 618,500 619,680 16,715
应收账款(流动资产) 860,452 758,647 528,232 313,140
存货(流动资产) 796,584 993,347 769,435 936,614
现金及银行结存(流动资产) 1,178,583 2,429,898 903,263 957,226
应付帐款(流动负债) 1,708,665 1,841,647 1,650,088 1,450,135
银行贷款(流动负债) 1,365,000 1,290,000 1,528,200 1,365,000
非流动银行贷款(非流动负债) 0 0 0 0
总资产 23,206,929 23,236,383 18,990,263 17,417,568
总负债 6,275,596 6,572,173 5,974,983 5,768,796
股份数目 5,025,769,000 5,025,769,000 5,025,769,000 5,025,769,000
单位 千 千 千 千
币种 人民币 人民币 人民币 人民币
但
基本资料
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