2015年5月31日

重庆农村商业银行 (03618.HK)

基本资料
公司名称:重庆农村商业银行..总股本:93.00(亿)每手股数:1000
集团主席:刘建忠港股股本:25.13(亿)报价最小单位:0.01
行业分类:银行主要股东:重庆渝富资产经营..周息率(%):4.02
上市时间:2010年12月16日公司网址:www.cqrcb.com

业务回顾: 经营业绩稳步增长

1总资产
   突破6,000亿元,达6,188.89亿元,增加1,164.43亿元,增幅23.18%。

2存款余额
   突破4,000亿元,达4,097.20亿元,增加618.36亿元,存量和增量市场份额均保持重庆市银行业金融机构第一。

3 各项贷款余额
   2,421.98亿元,增加369.45亿元。实现净利润68.13亿元,增幅13.27%;

4 手续费及佣金净收入1
    0.70亿元,增长57.36%,占营业收入比重提升1.23个百分点,收益结构进一步优化

5. 净息差(NIM)3.37%,继续保持可比同业领先优势。强化成本支出控制,成本收入比同比下降1.92个百分点

6. position: 
支农支小不断深化。坚持围绕服务三农、中小企业和县域经济的市场定位,大力支持农业产业化、现代化龙头企业,农业专业大户、家庭农场等重点客户,

7. 县域存、贷款
    分别较上年末增加350.64亿元和135.75亿元;代理重庆全市所有区县新型农村养   老保险业务,覆盖超过1,100万人。

8. 优化完善小微专营机制,新设4家小微专营支行,专营支行总数达到7家;打造小微专属产品,推出小企业订单贷、发票贷、税易贷、助保贷等「弱担保」产品,小微企业贷款余额760.13亿元,增长160.26亿元,增幅26.72%。

9. 持续加快业务创新。积极研发具有互联网金融特质的金融服务模式

推出网上商城、直销银行平台、农信农商行代销联盟等电商平台,为6家P2P投融资平台提供账户托管和结算支撑。

丰富手机银行ATM无卡取款、POS二维码支付等移动金融便捷功能,移动金融有效客户数达222.28万户,增长73.06%,交易金额7,427.80亿元,增长76.08%,交易总金额保持重庆市同业首位。新兴业务实现较快发展,上线江渝捷分卡大额分期业务,信用卡新增发卡89,608张;募集理财资金1,864.83亿元,增长93.53%;实现代理基金销售44.44亿元,增长83.11%。

10 切实强化风险管理

面对各类风险不断暴露的宏观形势,本行坚持稳健经营的风险底线,强化全面风险管控体系建设,推进实施巴塞尔新本协议,提升风险计量和精细化管理水平,加强业务连续性和流动性风险限额管理。加大对房地产、「两高一剩」产业等重点领域信用风险排查和信贷结构调整力度,强化逾期贷款和关注类贷款的监测与管理,做好不良资产处置和呆账核销,保持资产质量的总体稳定。不良率0.78%,较上年末下降0.02个百分点,拨备覆盖率459.79%,提升29.19个百分点,拨贷比3.58%,增加0.12个百分点,风险抵补能力持续增强。

11 服务能力显着提升

结合国家经济结构调整和产业转型升级政策,围绕重庆五大功能区域定位,重点支持实体经济和服务业发展,制造业,批发零售业,水利、环境和公共设施管理业贷款新增135.87亿元,占公司贷款增量的65.42%。紧随企业「走出去」和人民币国际化步伐,加强跨境金融服务能力建设,实现国际业务结算量34.99亿美元,同比增加115.85%,连续两年进入中国外汇交易中心交易量100强。不断改进客户体验,丰富VIP客户增值服务,中高端零售客户增长19万户,带动存款1,349.72亿元。延伸金融服务触觉,设立93个自助银行中心,自动柜员机及自助查询终端保有量超过4,000台,柜员机具与网点配比达2.3比1

                        2015Q1         2014              2014年3Q     2014年1.2Q
利息收入 8,917,067 33,094,794 24,794,800 15,939,220
利息支出 -4,134,933 -14,746,078 -11,256,118 -7,088,553
净利息收入 4,782,134 18,348,716 13,538,682 8,850,667
其他经营收入 342,700 1,453,721 951,459 630,273
总经营收入 5,124,834 19,802,437 14,490,141 9,480,940
总经营支出 -1,965,202 -8,400,821 -5,925,936 -3,788,602
总预备 -419,914 -2,297,229 -1,429,379 -920,207
其他营利/亏损 8 5,444 773 783
税项 -688,268 -2,296,772 -1,770,880 -1,171,232
除税前盈利/亏损 2,739,726 9,109,830 7,135,599 4,772,914
除税后盈利/亏损 2,051,458 6,813,058 5,364,719 3,601,682
少数股东权益 -23,224 15,398 9,388 -10,737
股东应占盈利/亏损 2,028,234 6,828,456 5,374,107 3,590,945
股息 0 1,860,000 0 0
除税及股息后盈利/亏损 2,028,234 4,968,456 5,374,107 3,590,945
基本每股营利 0.22 0.73 0.58 0.39
摊薄每股盈利 0.22 0.73 0.58 0.39
每股股息 0.00 0.20 0.00 0.00
单位
币种 人民币 人民币 人民币

2015 EPS EST. 0.22*4=0.88 
P/E= 6.25/0.88=7.1

NOW  P/E =6.85. 
6.86*0.55. EST. PRICE= 6.028
NOW PRICE IS 6.24. 

Stable weak to grow.

TP of HSBC is $6.3 ON20150505.

CONCLUSION:

I HAVE TO SELL.



行业对比(注:   表示行情延时15分钟)
所属行业:银行
行业平均涨跌幅:+0.45%
涨平跌家数:
13
2
3
股票代码股票名称价格涨跌额涨跌幅成交量成交额市盈率周息率市值(亿)
00939建设银行7.80+0.01+0.13%2.32亿股17.99亿6.874.82%18752.55
00005汇丰控股74.10-0.05-0.07%624万股46252万13.855.23%14461.30
01398工商银行6.77+0.02+0.30%1.02亿股68643万6.964.72%5875.96
03988中国银行5.18+0.03+0.58%1.54亿股79163万6.814.60%4331.63
02388中银香港32.10+0.20+0.63%667万股21343万13.813.51%3393.86
02888渣打集团123.20-2.10-1.68%32万股3906万15.545.32%3136.62
00011恒生银行157.00+1.40+0.90%115万股17929万19.853.60%3001.59
03328交通银行7.50+0.12+1.63%1361万股10130万6.754.57%2625.89
01288农业银行4.22+0.01+0.24%4385万股18419万6.155.39%1297.18
03618重庆农村商业..6.24-0.06-0.95%338万股2118万6.854.01%156.83


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