搭4G熱潮，砷化鎵4傑業績發燙

時報記者張漢綺台北報導

• 穩懋

受惠於客戶訂單湧入，稼動率在去年下半年快速拉升，加上基礎建設等高階產品比重提升，帶動去年第4季合併毛利率達37.27%，創下單季歷史新高，累計2014年合併營收為99.1億元，營業毛利為35.09%，合併毛利率為35.41%，較2013年增加4.57個百分點，稅後盈餘為19.63億元，創下歷史新高，每股盈餘為2.65元。

　穩懋產品分為：Wi-fi、Infrastructure及Cellular三塊，目前月產能約2.4萬，由於物聯網帶動WiFi及4G基礎建設龐大需求，讓穩懋Infrastructure高階產品比重持續攀升，去年Infrastructure約佔穩懋營收比重約近20%，預估今年佔比將再攀高，有機會超過20%。

　穩懋總經理王郁琦表示，若以短、中及長期來看，短期推升業績動能包括基本盤3G智慧型手機、4G/LTE/TD-LTE滲透率快速拉升，以及80 2.11ac所需雙頻段；中期包括Wi-Fi提高對802.11ac所需，以及物聯網帶動的Wi-Fi、3G/4G的強勁基礎建設需求；長期則以4G、5G為觀察重點，預計2020年5G將進入商業化。

　穩懋第1季合併營收為28.06億元，較去年同期大幅成長68.36%，王郁琦表示，由於高毛利產品比重攀高，預估第1季毛利率可望有去年下半年的水準，第2、3季也將展現傳統旺季業績。

　目前穩懋月產能約2.4萬片，不過由於基礎建設產品的生產Cycle time較Wi-Fi、Cellular長，因此實際月產能約2萬片到2.2萬片，公司今年資本支出暫估20億元，多數將用於龜山廠無塵室建置，部分購買去瓶頸設備。

• 全新　

在上游磊晶廠部分，全新是以有機金屬氣相磊晶成長法(Metal Organic Chemical Vapor Deposition, MOCVD)為核心技術之Ⅲ-Ⅴ族化合物半導體專業磊晶廠，產品涵蓋無線通訊、光通訊等，受惠於客戶訂單增溫，全新去年第4季營收5.65億元，毛利率達36.64%，稅後盈餘為1.51億元；累計2014年營收為20.73億元，營業毛利為7.2億元，毛利率34.77%，較2013年增加2.03個百分點，稅後盈餘為4.68億元，每股盈餘為1.9元。

　全新第1季營收為5.24億元，較去年同期成長39.54%，毛利率受惠於光通訊產品比重提升，全新第1季毛利率可望逾37%，由於第2季是出貨旺季，預估第2季營收將優於第1季。

　去年全新光通訊產品佔營收比重已從2013年的6.59%提升至12.49%，預估今年第1季毛通訊產品比重可以再提升至15%，隨著光通訊產品比重攀高，全新預估，第2季的毛利率亦可望優於第1季；隨著4G LTE手機滲透率提高，802.11ac對砷化鎵磊晶片需求成長，以及光通訊產品出貨比重增加，全新樂觀看待今年業績，預估今年業績將可恢復正成長，法人預估，全新今年業績可望較去年兩位數成長。

• F-IET

　儘管亦是磊晶廠，但F-IET的技術與全新卻是不同，F-IET主要產品為砷化鎵(GaAs) Phemt、磷化銦(InP) HBT、磷化銦(InP) HBT及紅外線光偵檢器「（Infrared(IR)sensors」等，產品應用除高功率基地台、無線區域網路(Wireless Local Area Network, WLAN)、光纖及衛星通訊、點對點微波通訊等領域，公司更深耕汽車防撞系統(Automobileradar)、軍事及航太等特殊產品，尤其是公司在2014年以600萬美元購買位於法國的Soitec公司旗下砷化鎵(GaAs)事業，讓F-IET順利切入砷化鎵關鍵應用市場如汽車防撞雷達技術等，亦將客戶版圖拓展至歐洲，帶動公司業績穩定成長。

　F-IET去年第4季合併營收為1.71億元，營業毛利為6800萬元，單季合併毛利率達39.77%，較第3季增加4個百分點，稅後盈餘為4400萬元；累計2014年合併營收為6.55億元，營業毛利為2.45億元，合併毛利率為37.48%，稅後盈餘為1.72億元，創下歷史新高，每股盈餘為5.71元。

　就三大產品業績比重來看，2014年砷化鎵約佔F-IET業績46.7%，磷化銦約佔31.2%，銻化鎵約佔21.5%。

　F-IET總經理高永中表示，受惠於砷化鎵產品在物聯網、車用防撞雷達等高端高速產品應用強勁成長，公司亦加速擴產以提升市佔率，預估今年產能將增加30%到40%。

　目前F-IET共有16台MBE磊晶機，高永中表示，由於公司提供上游材料端，技術需領先至少2到3年，投入約5年的銻化鎵將是未來5G通訊應用主流，因此公司去年再買下德州土地擴廠，預計2016年中完工，現階段擴產已經被客戶追著要產能，因此新廠完工前不排除購買廠辦再擴充。

　F-IET第1季前2月合併營收為2.08億元，較去年同期成長69.37%，在新產能陸續開出下，法人估計，F-IET英特磊今年營收可望較去年成長15%，高毛利率砷化鎵產品大量產出帶動下，毛利率可望上看40%，全年獲利亦可望超越去年，再創歷史新高。