海天国际(01882)

集团主要从事注塑机制造及分销的业务。

重点因素

海天国际主要从事注塑机和相关部件制造和销售业务，产品分为两大类，包括合模力最高达500公吨的小型吨位注塑机和合模力逾500公吨的大中型吨位注塑机，产品主要应用于汽车、建材、家电、电子器件、物流及包装等行业。

海天国际公布2013 年的中期业绩;截至今年6月底止六个月，集团收入36.2亿元(人民币，下同)，较2012年同期增长13.9%，较2012年下半年增长14.7%。收入的增加，主要是受惠于推出现有产品线的第二代，以及2013年上半年中国注塑机市场温和复苏，使国内销售额较去年同期增加18.9%至24.79亿元。期内，集团毛利率由去年同期的29.8%提升至30.7%，纯利率则由15.3%上升至15.7%;上半年集团股权应占利润增长至5.68亿元，较去年同期增长17.0%，表现稳健。

集团小型吨位注塑机销售额于今年上半年为22.65亿元，较去年同期增加21.1%，增长强劲;相对而言，中型至大型吨位注塑机今年上半年销售额12.71亿元，较去年上半年仅增长3.7%。而值得留意的是，一般而言，小型吨位注塑机的销售对市况及经济表现转变较为敏感及反应较快，期内小型吨位注塑机销售的强劲增长，显示随着经济复苏，部分客户开始恢复在注塑机方面的资本开支，可以预期，随着经济复苏的持续，更高端的中至大型注塑机需求亦有望重拾动力，进一步带动集团业绩。

交易策略

海天国际基本面理想，而随着环球经济稳定复苏，注塑机需求回升，料其盈利增长可支持股价进一步向上。经过今年上半年的温和调整后，海天国际股价自7月份起持续攀升，中长线走势强劲;近一个月，其股价于16元至18元水平横行，近日再次向上突破，料延续中期升势，投资者可于18元水平买入，上望22元水平，以15.5元止蚀。