中国高速传动设备 (00658.HK)

本集团主要从事研究、设计、开发、制造和分销广泛应用於工业用途上的各种机械传动设备。

截至二零一三年十二月三十一日止年度，本集团录得

销售收入约人民币6,539,058,000元（二零一二年：人民币6,368,817,000元），较二零一二年度上升约2.7%；

毛利率约为24.9%（二零一二年：24.4%）；本公司拥有人应占溢利约为人民币64,573,000元（二零一二年：人民币138,426,000元），较二零一二年度减少53.4%。本公司拥有人应占每股基本及摊薄盈利均为人民币0.047元（二零一二年：人民币0.102元）

主要业务回顾

1. 风电齿轮传动设备

多元化及大型化发展

风力齿轮传动设备业务为本集团主要发展的产品，回顾期内，风力发电齿轮传动设备业务销售收入较去年上升约4.8%至约人民币4,140,327,000元（二零一二年：人民币3,951,965,000元），其中原因是由於风电行业在二零一三年第二季度开始逐渐走出低迷，并网问题出现化解迹象，以致交货量逐渐回升。

本集团为中国风力发电传动设备的领先供应者。藉着强大的研究、设计和开发能力，本集团的研发工作取得了理想的成果，其中1.5兆瓦、2兆瓦风电传动设备已大批量供应国内及国外客户，产品技术达到国际先进水平，并得到广大客户的好评。另外，本集团在3兆瓦大型风电传动设备的产品亦已规模化生产，将为本集团带来更大的业务突破。回顾期内，本集团已向客户交付149台3兆瓦风力发电齿轮箱传动设备。同时，与国内若干主要风机生产商签订了研发5兆瓦和6兆瓦的风力发电齿轮箱传动设备亦已成功研制。

目前，本集团仍维持强大的客户组合，风电客户包括中国国内的主要风机成套商，以及国际知名的风机成套商，例如GE Energy、Nordex、Vestas、REpower、Hitachi等。随着本集团的业务更趋全球化，国外大型风机成套商如Alstom Wind（阿尔斯通风电）及Suzlon亦成为了本集团的海外客户。

2. 船舶传动设备

积极开拓国内市场

在二零一三年全球船舶市场仍低位运行的形势下，本集团的船舶传动设备业务逆市取得可喜发展，市场份额大幅提高，二零一三年接获的船用产品订单量达二零一二年的120%。

本集团持续致力於研发新品、开拓市场，目前船用九大系列产品已覆盖整个船舶推进系统内的所有设备。

本集团的全资子公司南京高精船用设备有限公司（「南京船用」）生产的推进系统设备亦有应用在我国海域的海监、渔政船只领域，并在整个船舶配套行业拥有较高知名度，是中国唯一一家实现全球供货、全球联保的科技型船舶配套企业。

二零一三年，南京船用除为新加坡客户提供推进系统配套的46米锚作拖轮试航成功并顺利交船外，又获得东南亚客户五条三用工作船推进系统订单，以及共计三十一条政府公务执法船推进装置订单，并与西门子（中国）有限公司签署战略合作夥伴框架协定，本集团产品「伸缩式侧向推进器」及「一种并车双PTO船用齿轮箱」获得国家知识产权局发明专利授权。未来一年，本集团船舶传动设备业务将继续提升产品多元化，借助市场回暖势头，为未来的发展奠定坚实的基础。

在回顾期内，销售收入较去年增加，船用齿轮传动设备之销售收入约为人民币340,523,000元（二零一二年：人民币250,940,000元），比去年上升了35.7%。

3. 高速机车、地铁及城市轻轨机车的传动设备

研发取得成果，市场前景看好

在高速机车、地铁及城市轻轨机车的传动设备业务方面，本集团也取得了诸多可喜成果，不仅获得青岛地铁3号线380余台地铁齿轮箱订单，还先後获得香港地铁南岛线、新加坡地铁CCL线及NEL线销售合同。

本集团轨道交通产品获得IRIS（国际铁路行业标准）认证证书，这为本集团轨道交通产品进一步拓展国际铁路高端市场奠定了坚实的基础。

此外，二零一三年本集团全资附属公司南京高速齿轮制造有限公司生产的机车牵引齿轮顺利通过中铁检验认证中心(CRCC)认证，标志着本集团正式跻身於中国铁路总公司合格供应商的行列。

目前产品已成功应用在北京、上海、深圳、南京、青岛、大连、苏州、香港及新加坡等。

本集团将继续积极拓展高速铁路、地铁及城市轻轨网路三大业务，提升轻轨及高速铁路齿轮设备产品的研发速度，将轨道交通传动设备培养成本集团的盈利新增长点之一。

回顾期内，该业务已为本集团产生销售收入约人民币106,308,000元（二零一二年：人民币80,056,000元），比去年上升了32.8%。

4. 传统传动产品

保持传统传动产品市场上主要供应商

本集团之传统齿轮传动设备产品，主要提供为冶金、建材、交通、运输、化工、航天及采矿等行业之客户。於回顾期内，高速重载齿轮传动设备及其他产品之销售分别上升36.8%及4.0%至人民币10,961,000元（二零一二年：人民币8,013,000元）及人民币639,642,000元（二零一二年：人民币614,775,000元）；棒线板材轧机齿轮传动设备、通用齿轮传动设备及建筑材料齿轮传动设备之销售收入分别为人民币455,939,000元（二零一二年：人民币541,112,000元）、人民币63,539,000元（二零一二年：人民币91,067,000元）及人民币362,512,000元（二零一二年：人民币474,064,000元），分别下跌15.7%、30.2%及23.5%。

因受到全球经济环境转差，以及中国政府为了压抑经济过热而采取收紧银根的政策背景下，装备行业在中国仍然处於产能过剩的情况，因此本集团若干传统传动产品的售价作出相应的下调。但本集团凭着自主研发的技术，以节能、环保为主线，制定以新产品推动发展策略，仍然保持在传统传动产品市场上为主要供应商之一。

回顾期内，本集团的传动水泥磨行星减速机成功出口至菲律宾，用於一条水泥粉磨生产线上，用以替代国外知名品牌产品。

在二零一三年六月份，本集团的冶金系列产品参加了在上海举行了第十七届上海国际冶金工业展览会，向客户介绍了本集团技术及产品优势，同时亦与众多的国内外合作夥伴交流及洽谈，建立了长期合作关系。

5. 数控机床（「数控」）产品

数控机床产品行业

机床是装备制造业的工作母机，实现装备制造业现代化，取决於我国机床发展水平。振兴装备制造业，首先要振兴机床工业。同时国际上生产重型机床的企业很少，价格极高。本集团希望抓住机遇发展重型、精密、高效的机床产品，抢占重型高端市场，为装备制造业提供先进的机床。

本集团为了抓住数控机床发展市场，通过收购及自主研发生产数控系统及数控机床的产品，本集团所研发的数控系统及机床拥有自主知识产权，产品包括立式加工中心及高速数控雕铣机等五轴联动数控加工铣床。透过本集团的技术平台，加强发展高档数控机床关键技术。

回顾期内，本集团参加了第十三届中国国际机床在北京中国国际展览中心（新馆）的展览会(CIMT2013)，展会上重点展出的DVTA25-MC高精数控双柱立式车削中心以「三高一新」的特点赢得客户青睐：「高」转速（直径2250mm工作台最高转速285r/min），「高」精度（工作台端径跳0.005mm，刀架定位精度0.015mm，刀架重复定位精度0.005mm），「高」效率（实现自动测量、自动换刀、自动排屑），「新」颖实用整机防护。产品从设计理念到精良制造的国际级优良品质成为展会亮点。於回顾期内，本集团旗下两家机床公司分别入选「二零一三年第二批江苏省民营科技企业」。於回顾期内，本集团透过不同的子公司给客户提供数控机床产品，为本集团提供了约人民币238,255,000元的销售收入（二零一二年：人民币181,306,000元），比去年上升了31.4%。

6. 柴油机产品行业

本集团通过收购了南通柴油机股份有限公司（「南通柴油机」）来完善应用在船用上的传动设备，该公司位於发达的长江三角洲地区的江苏省南通市。 

南通柴油机始建於一九五八年，前身为南通柴油机厂，一九九三年经江苏省体改委批准整体改制为国有控股的股份有限公司，二零零三年国有股本退出，改制为民营股份制企业，二零一零年与本公司实施战略重组，成为本集团旗下控股子公司。 

南通柴油机产品包括船用柴油机，发电型柴油机，以及气体发动机等多种不同型号的产品。

产品拥有自主知识产权，被认定为「中国渔船渔机行业名牌产品」、「国家重点新产品」、「江苏省重点保护产品」、「江苏省品质信得过产品」，荣获「国家机械工业科技进步奖」。

回顾期内，柴油机产品为本集团提供了约人民币181,052,000元的销售收入（二零一二年：人民币175,519,000元），较去年上升3.2%。

本地及出口销售

回顾期内，本集团持续为中国领导性的机械传动设备的领先供应商。於回顾期内，海外销售额约为人民币1,302,596,000元（二零一二年：人民币1,462,919,000元），比去年下跌了11.0%，海外销售额占销售总额的19.9%（二零一二年：23.0%），海外销售额占销售总额百分比较去年下跌3.1%。

现时，本集团之出口客户主要是美国，其他国家包括印度、日本及欧洲等。在欧洲及美国的经济在回顾期内还未完全复苏的情况下，本集团亦有不同类型的产品打开了海外市场。

2014年中报	2013年年报	2013年中报	2012年年报
营业额	3,947,477	6,539,058	2,640,351	6,368,817
税项	-35,852	-57,272	-23,318	-79,197
除税前盈利	251,297	88,429	-293,035	207,669
除税后盈利	215,445	31,157	-316,353	128,472
少数股东权益	19,057	33,416	27,079	9,954
股息	0	0	0	0
股东应占盈利/(亏损)	234,502	64,573	-289,274	138,426
除税及股息后盈利/(亏损)	234,502	64,573	-289,274	138,426
基本每股盈利(元)	0.14	0.05	-0.21	0.10
摊薄每股盈利(元)	0.00	0.05	-0.21	0.10
每股股息(元)	0.00	0.00	0.00	0.00
销售成本	2,937,106	4,908,226	2,107,569	4,815,463
折旧	293,950	551,775	269,736	504,596
销售及分销费用	130,455	281,246	132,719	278,779
一般及行政费用	316,724	613,280	301,721	502,090
利息费用/融资成本	351,642	564,178	286,729	523,878
毛利	1,010,371	1,630,832	532,782	1,553,354
经营盈利	251,297	88,429	-293,035	207,669
应占联营公司盈利/(亏损)	6,385	-61,768	-23,504	-27,454

二零一三下半年，中国风力发电行业开始走出低迷，从新增装机容量、招标价格、利用小时数等指标均较二零一二年有所提升。据中国风能协会初步统计，二零一三年风电新增风电装机容量1610万千瓦，并网装机达到7800万千瓦，累计装机容量突破9000万千瓦，继续领先核电占据第三大电源的位置，风电平均利用小时数超过2000小时，比二零一二年上升100多个小时，弃风电量150亿千瓦时，比二零一二年减少50亿千瓦时。随着并网好转等利好因素的累积，估计二零一四年全年风电装机预计将继续增长，风电行业的复苏值得期待。从长远看，风电行业的调整与转型升级势必为下一轮机遇的到来积蓄力量，不但行业整合将解决产能过剩及改善风电机组质量问题，风力发电技术的提升以及国家发展新能源的政策支持，也将推动整个行业步入良性发展轨道。

二零一三年已经过去，展望二零一四年，风电行业不仅将受惠於国家大力发展新能源和可再生能源的政策，还将伴随着宏观经济的企稳回升，迎来光明的发展前景。

本集团在保证现有业务稳健发展的同时，亦将积极大力发展煤矿机械、电子电控、重型高精密度机床及LED（发光二极体）四个新型业务板块的同时，继续保持审慎务实的运营策略，坚持以产品质量与信誉为核心的理念，积极把握经济体制改革和经济发展方式转变所带来的发展机遇，稳中求进，创新发展。